Автор Admin 
В избранноеЭтот материал будет интересен нашим читателям, которые хотят знать:
Ключевой внешней угрозой для рубля в начале 2026 года может стать не внутренняя бюджетная политика, а давление США на Индию. Если крупнейший покупатель российской нефти под давлением Вашингтона сократит закупки, это лишит российскую экономику одного из основных источников доллара. В такой ситуации власти окажутся перед болезненным выбором: быстро потратить оставшиеся резервы на поддержку курса или допустить его обвальное падение. Подробнее о новых рисках рассказал независимый инвестиционный советник Алим Гонов специально для Bankiros.ru.
Ключевой санкционный риск: давление США на Индию
Гонов заявил, что к началу 2026 года одним из главных внешних факторов для рубля становится риск сокращения экспорта российской нефти в Индию.
«Индия в последние годы выступала крупнейшим покупателем российской нефти, фактически заменив выпавшие европейские рынки».
Это обеспечивало стабильный приток валютной выручки и частично компенсировало санкционные ограничения.
Однако усиление политического давления со стороны США, в том числе в логике возможного возвращения Дональда Трампа к более жесткой санкционной риторике, создает риск пересмотра позиции Индии, отметил Гонов.
«По сообщениям, которые поступают из СМИ, Индия уже снизила закупки».
Для рубля это критично, так как нефтяной экспорт остается ключевым источником валютного предложения, сообщил спикер.
Отрицательный сценарий
«В негативном сценарии Индия начинает постепенно сокращать закупки российской нефти или требует дополнительных скидок и сложных схем расчетов».
Это приводит к снижению валютной выручки, далее к более быстрому истощению ликвидной части ФНБ, уточнил эксперт.
«В результате рубль может оказаться под устойчивым давлением уже в первом квартале 2026 года».
Пока рубль спасают ежедневные продажи валюты из ФНБ в рамках бюджетного правила, однако осталось около 52 млрд долларов.
«Пока экономические власти в текущих реалиях перед выбором: продолжать продавать ежедневно по 17 млрд рублей в валюте и к концу года обнулить остатки ФНБ или же уменьшить продажи валюты, но допустить уже сейчас плавную девальвацию рубля».
Положительный сценарий
Гонов предположил, что давление США не приведет к резкому разрыву торговых отношений.
«Индия сохраняет закупки, а выпадающие объемы российской нефти без еще больших скидок будет покупать Китай».
В этом случае снижение валютной выручки будет умеренным, а темпы исчерпания ликвидной части ФНБ менее быстрыми, заявил Гонов.
«Но, что важно понимать, курс рубля все равно обречен на снижение даже при позитивном раскладе».
Причины ослабления рубля: